全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情况曝(pù)光了(le)！

　　根(gēn)据其向美国(guó)证(zhèng)交会提(tí)交(jiāo)的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末的美股持仓(cāng)市(shì)值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其(qí)第(dì)一大(dà)重仓，但桥水减持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外(wài)桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表(biǎo)示，其非常看好黄金(jīn)，认(rèn)为黄金可能(néng)正处于持续增长期的(de)开(kāi)端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持仓(cāng)市值近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的(de)持仓曝光。据了解，到今张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季(jì)度的美(měi)股持仓变(biàn)动情况，数(shù)据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占(zhàn)总资产很小的(de)一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表消费(fèi)股

　　今(jīn)年一(yī)季度末(mò)，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右(yòu)张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了(le)减持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百(bǎi)事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列(liè)第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度小幅(fú)加(jiā)仓了医疗(liáo)领域的强生，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十(shí)大(dà)重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)先(xiān)锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还(hái)有(yǒu)拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一(yī)季度还(hái)减持了其特(tè)别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从去(qù)年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增长期的(de)开端，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠杆(gān)化的(de)推动仍是金(jīn)价的(de)长期(qī)支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全(quán)球(qiú)货(huò)币市(shì)场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对(duì)抗债券市场和利(lì)率(lǜ)的工具(jù)。另(lìng)外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将(jiāng)继(jì)续吸引投资(zī)者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下(xià)降的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度(dù)的最(zuì)新观察(chá)。

　　他指出，名(míng)义(yì)支出水(shuǐ)平(píng)高于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他(tā)西方经(jīng)济体处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一直(zhí)在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会(huì)给经济和市场带来一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经济(jì)体的经济更(gèng)加(jiā)接近于均衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有(yǒu)足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方向(xiàng)，促使人们抛售资(zī)产持(chí)有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了(le)折现率（即现金未来(lái)实际收(shōu)益率(lǜ)的预期(qī)），但迄今为止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价(jià)和经(jīng)济增长，上(shàng)述情(qíng)况极(jí)有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与西方国(guó)家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地(dì)区处于周(zhōu)期的不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者(zhě)支持(chí)货币和信用流动，这降低了折现率和风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美(měi)联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明(míng)加息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符(fú)合我们(men)对(duì)当前(qián)形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示，为了(le)应对(duì)疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策(cè)。其中(zhōng)美国(guó)采取了最激进的应对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时(shí)间里，美(měi)联储加息500个基(jī)点(diǎn)，并(bìng)迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出(chū)已经(jīng)放缓。如果美联储(chǔ)进(jìn)一步(bù)收紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从而影响信(xìn)贷(dài)供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益(yì)率(lǜ)出现下(xià)跌(diē)。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美(měi)联(lián)储可以评估(gū)形势再做出决策。

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