投资者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼(bī)近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和(hé)算力(lì)的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改(gǎi)变全球大(dà)型行业，并将为社会带来(lái)深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局(jú)英伟达或相关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通(tōng)达信推(tuī)出了英伟(wěi)达概(gài)念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达在某些方面有业(yè)务(wù)上的合(hé)作。从公募基金一季(jì)度末的(de)数据来看，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的(de)公募基金主要(yào)集中在能(néng)投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人英伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包(bāo)括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发(fā)全(quán)球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今(jīn)年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟(wěi)达，该(gāi)基金(jīn)还持有(yǒu)微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科技股年(nián)初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司(sī)今(jīn)年一季(jì)度的(de)业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好于(yú)市(shì)场预期(qī)。

　　如何(hé)把(bǎ)握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和(hé)微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先(xiān)建立(lì)起良好商(shāng)业模式的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司(sī)将会成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表的算力芯片业(yè)务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以及(jí)背后(hòu)的产能扩张信息就(jiù)是(shì)最好的例证(zhèng)。而(ér)从未(wèi)来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增(zēng)长等利(lì)好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人，“就A股的过(guò)去经验来看，大热(rè)必(bì)死、均(jūn)值回归的(de)规(guī)律永不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存(cún)在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核(hé)心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未(wèi)来(lái)的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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